港股红利因子回测发布说明

2026-11-06

• 新增港股七因子回测终端，覆盖方法说明、单因子、交叉分析、因子实验室、精选股票池、参数择优与代码核验。
• 数据区间自 2015 年开始；组合行情截至 2026-09-07，基准采用恒生综合指数（C8783323）价格收益。
• 发布 481 个预算约束候选组合，其中 182 个包含完整日频净值；其余组合保留训练期、验证期和全样本指标。
• 参数择优只使用训练期排序与约束，验证期和全样本仅用于展示；候选库不是全空间穷尽搜索。
• 训练期、验证期和全样本均按各自窗口从现金 1.0 独立启动，避免跨窗口继承持仓或净值状态。
• 市场状态基于恒生综合指数月末收盘价的后验 12 个月收益划分，仅用于业绩归因，不进入选股、调仓或参数择优。
• 公司组合采用现金分红与送股参考总回报；基准为价格指数收益，两者口径并不完全对称。